Berita Bisnis

Mengapa perusahaan pencari uang harus mengikuti Trainline dan melihat obligasi konversi sebagai jalur penggalangan dana

Mengapa perusahaan pencari uang harus mengikuti Trainline dan melihat obligasi konversi sebagai jalur penggalangan dana


T

inilah jenis perusahaan yang kinerjanya buruk sekarang tetapi akan mengalami masa booming lagi setelah kita melewati Covid. Anda tahu salah satunya – operator transportasi, pub, beberapa pengecer yang lebih baik.

Sejak April lalu, mereka telah mengumpulkan miliaran dari pemegang saham dan bank untuk membantu mereka.

Ini terjadi di seluruh dunia maju, tetapi di Inggris, kami lamban dalam melakukan hal yang tampaknya sangat menarik – obligasi konversi.

Di sinilah, alih-alih hanya membuat dan menjual saham baru untuk mengumpulkan dana, perusahaan menerbitkan obligasi yang dapat dikonversi menjadi saham di kemudian hari.

Diluncurkan pertama kali pada tahun 1880-an untuk mendanai para pembuat kereta api, mereka dapat menguntungkan baik investor maupun perusahaan. Pemegang saham yang ada tidak melihat saham mereka terdilusi (setidaknya untuk saat ini), sementara mereka yang membeli obligasi mendapatkan jaminan bunga ditambah kesempatan untuk memiliki saham jika perusahaan berhasil.

Trainline, 140 tahun setelah para inovator kereta api sebelumnya, hari ini berhasil mencapai kesepakatan seperti itu. Ocado juga melakukannya tahun lalu, tetapi, tidak seperti di AS dan Eropa, jumlahnya sangat sedikit.

Investor Inggris, tampaknya, waspada, mungkin digigit oleh kerugian yang meningkat pada barang konversi yang dikeluarkan sebelum krisis keuangan global.

Sayang sekali, karena persyaratan yang tersedia untuk perusahaan yang layak dengan utang rendah bisa sangat fantastis, sementara investor mendapat kesempatan untuk mengalahkan laba mendekati nol atas gilt.

Trainline hanya akan membayar bunga 1-1,5% dari £ 150 juta, dan obligasi hanya akan dikonversi jika sahamnya melonjak 45-50%.

Istilah-istilah seperti itu menunjukkan seberapa banyak keributan yang ada di luar sana dari para investor untuk hal ini – bahkan jika para investor itu seringkali bukan orang Inggris.

Mereka juga berfungsi sebagai tanda kepercayaan pada prospek perusahaan. Bagaimanapun, investor bertaruh pada lompatan harga saham 50%.

Dan kesepakatan Trainline bukanlah yang paling dermawan dengan cara apa pun. Bankir mengatakan beberapa konversi Eropa dilakukan tahun lalu dengan kupon nol persen, dan pemicu tingkat konversi bahkan lebih tinggi dari 50%.

Alat konvertibel tidak untuk setiap perusahaan.

Mereka cenderung lebih mudah untuk bisnis yang lebih besar dengan saham yang paling mudah diperdagangkan (likuiditas, dalam jargon). Memiliki hutang yang rendah pada awalnya juga penting – meskipun berpotensi menjadi ekuitas, mereka masih harus diperhitungkan sebagai hutang di neraca.

Seperti halnya kesepakatan kredit apa pun, investor akan mencari arus kas yang kuat untuk memuaskan diri mereka sendiri bahwa Anda layak mendapatkan kupon.

Ini juga membantu jika Anda memiliki basis pemegang saham internasional yang lebih terbiasa dengan pasar konvertibel daripada pemain domestik Inggris. Bagaimanapun, dalam banyak kasus, pemegang saham Anda akan menjadi kandidat utama untuk berinvestasi dalam konversi juga.

Trainline baru saja mengumpulkan banyak uang dengan harga yang fenomenal. Keberhasilannya seharusnya memacu perusahaan Inggris lainnya untuk bergabung dengan pesta konvertibel.

Author : Togel Singapore 2020