Gaming

Kasino Makau yang dilanda pandemi terlihat memainkan permainan panjang dengan tumpukan uang tunai

Kasino Makau yang dilanda pandemi terlihat memainkan permainan panjang dengan tumpukan uang tunai


HONG KONG (Reuters) – Ringankan hutang dan uang tunai yang kaya, Macau Galaxy Entertainment 0027.HK berdarah $ 3 juta setiap hari dalam biaya operasi karena krisis virus korona meningkatkan bisnis kasinonya.

FOTO FILE: Orang-orang yang memakai topeng berjalan di depan Casino Lisboa sebelum penutupan sementara, menyusul wabah virus corona di Makau, Cina, 4 Februari 2020. REUTERS / Tyrone Siu

Guncangan seperti itu dapat menenggelamkan sebagian besar perusahaan – risiko yang tidak dianggap enteng oleh pembuat kebijakan global yang telah memberikan berbagai langkah selama dua bulan terakhir untuk membantu meredam kerugian perusahaan.

Namun Galaxy dan banyak rekannya di pusat perjudian terbesar di dunia memiliki cukup uang untuk keluar dari badai dan, yang mengejutkan, bahkan bertahan dengan pendapatan nol selama beberapa bulan hingga beberapa tahun.

Setelah menikmati pertumbuhan pendapatan yang kuat dalam beberapa tahun terakhir, berkat permintaan permainan yang tak terpuaskan dari Cina daratan, neraca operator kasino Macau berdiri tegak di atas yang ada di Las Vegas, yang dibebani dengan hutang yang jauh lebih tinggi.

Perhitungan Reuters menunjukkan operator kasino Makau memasuki tahun 2020 dengan posisi kas kumulatif lebih dari $ 12 miliar, memberikan penyangga yang kuat untuk mengatasi masa-masa sulit.

Galaxy 0027.HK tumpukan uang tunai adalah contoh kasus.

Kebijakannya untuk tidak membagikan dividen reguler telah membuatnya mengumpulkan peti perang sekitar $ 5,7 miliar selama beberapa tahun terakhir – memungkinkannya untuk membakar $ 3 juta setiap hari untuk biaya operasi dan mengatasi virus corona untuk periode yang lama dengan pendapatan nol.

Kelangsungan hidup industri perjudian Makau sangat penting untuk wilayah yang dikuasai Tiongkok di mana sektor tersebut mempekerjakan sekitar tiga perempat dari 600.000 populasinya, baik secara langsung maupun tidak langsung.

“Sangat sulit untuk memprediksi bagaimana ini akan berhasil,” Robert Drake, kepala keuangan Galaxy mengatakan pada pengarahan pendapatan setahun penuh pada akhir Februari selama puncak wabah virus.

Virus korona juga diperkirakan akan menunda proyek multi-miliar dolar di Makau yang akan dimulai tahun ini.

Sedangkan Pasir China 1928.HK, MGM China 2282.HK, Resor Melco MLCO.O dan Wynn Macau 1128.HK memiliki buffer yang lebih rendah dari Galaxy, mereka masih bisa bertahan tanpa pendapatan selama sekitar 6-24 bulan, kata analis. Semua pemain bisa bertahan minimal setengah tahun tanpa harus memanfaatkan pembiayaan hutang, tapi apapun yang lebih lama bisa menimbulkan masalah.

MGM, Galaxy, Melco, Wynn dan SJM menolak permintaan komentar Reuters.

MARATHON, BUKAN SPRINT

Untuk mengurangi virus corona, Makau melarang semua pengunjung dari daratan, tetangga Hong Kong, dan Taiwan yang bepergian ke luar negeri dalam 14 hari sebelumnya. Pengunjung dari kawasan China yang lebih besar mencapai lebih dari 90 persen dari wisatawannya.

Angka-angka yang menetes sejauh ini memberi tahu.

Meskipun kasino Makau telah dibuka kembali setelah penangguhan dua minggu pada bulan Februari, pendapatan telah anjlok antara 80% -90%, terkena pembatasan perjalanan dan peraturan kesehatan.

Pendapatan perjudian April, yang akan dirilis pada hari Jumat, diperkirakan akan menunjukkan penurunan 95% dari tahun ke tahun.

Jumlah pengunjung harian ke Makau sekitar 200 versus lebih dari 100.000 setahun sebelumnya

“Ini maraton, bukan lari cepat, dan kami dapat melihat bahwa ada peningkatan bertahap di daratan China, yang diharapkan akan mengalir ke Makau,” kata Drake dari Galaxy.

Untungnya, periode pertumbuhan yang solid untuk enam operator kasino Makau, yang telah meraup lebih dari $ 200 miliar pendapatan game sejak 2014, telah memperkuat kapasitas industri untuk menangani dampak pandemi yang meluas.

Rasio hutang terhadap ekuitas rata-rata mereka pada 53% juga sebanding dengan rasio mendekati 87% untuk para pemain Las Vegas, menurut Thomson Reuters Eikon.

Sands, yang menangguhkan pembayaran dividen karena dampak pandemi, mengeluarkan dana hampir $ 4 juta per hari dalam biaya operasional. Namun, dengan cadangan kas sekitar $ 1,4 miliar, itu dapat terus berjalan selama dua tahun tanpa pendapatan, kata DS Kim, seorang analis di JP Morgan di Hong Kong.

Ketua Sands Sheldon Adelson mengatakan dimulainya kembali pembayaran dividen akan bergantung pada pendapatan di masa depan.

“Saya jamin saya belum mengatakan dividen dan pembelian kembali yay untuk terakhir kalinya,” kata Adelson dalam panggilan investor setelah hasil kuartal pertama pada 22 April.

Sands melaporkan kerugian bersih kuartalan $ 166 juta, dengan yang lain akan mengumumkan hasil dalam beberapa minggu mendatang. Analis memperkirakan hanya melihat pemulihan bertahap di paruh kedua setelah pembatasan perjalanan dilonggarkan.

Jika kasino benar-benar bergerak untuk memanfaatkan pasar modal, bankir memperingatkan itu akan menjadi penjualan yang sulit.

“Semua kesepakatan yang telah kami lihat di Asia terjadi di sektor-sektor di mana telah ada visibilitas tentang seperti apa masa depan nantinya, kami bahkan tidak tahu kapan orang-orang dapat pergi ke Makau lagi.”

Ditulis oleh Farah Master; Diedit oleh Shri Navaratnam

Author : Pengeluaran Sidney