Breaking Business News

Hyundai Steel: Harga Saham untuk Memperkuat Kinerja Laba yang Sehat

Hyundai Steel: Harga Saham untuk Memperkuat Kinerja Laba yang Sehat



Penulis adalah seorang analis dari NH Investment & Securities. Dia bisa dihubungi di [email protected] – Ed.

OP 1Q21 konsolidasian Hyundai Steel diyakini telah naik kuat karena kenaikan harga baja. Menyusul ekspansi ASP untuk pelat baja pembuatan kapal, kenaikan harga juga akan segera terwujud untuk pelat baja mobil. Kami memperkirakan harga saham perusahaan akan rebound dengan pemulihan pendapatan yang sehat.

Menikmati pertumbuhan laba yang signifikan di tengah lingkungan penjualan yang menguntungkan

Sesuai dengan peringkat Beli, kami menaikkan TP kami pada Hyundai Steel sebesar 23,6% dari W55.000 menjadi W68.000. TP kami setara dengan P / B 2021E sebesar 0,55x, ujung atas rata-rata pita P / B terlihat selama siklus naik industri baja 2016 ~ 2018.

Kami berharap Hyundai Steel mencatat penjualan konsolidasi 2021 sebesar W20.9tn (+ 16.2% yy), OP W920.6bn (+ 160.5% yy), dan NP (tidak termasuk kepentingan minoritas) W386.6 (TTP yy). Dibandingkan perkiraan terakhir kami, kami menaikkan EPS 2021E sebesar 257,5%.


Sekali lagi, China menyebut pemangkasan produksi baja guna mengurangi emisi karbon. Meskipun tidak ada pemotongan aktual, kami yakin bahwa peraturan produksi baja dan arah kebijakan China akan menjadi tanda positif bagi pasar. Selain itu, harga baja internasional kemungkinan akan naik jika China bergerak untuk menghapus pengembalian pajak atas ekspor baja.

Pratinjau 1Q21: OP terkonsolidasi jauh melebihi prediksi pasar

Hyundai Steel diharapkan untuk membukukan penjualan 1Q21 konsolidasi W4.9tn (+ 6.0% yy, + 3.5% qq), OP W229.9bn (TTP yy, + 315.0% qq), dan NP (tidak termasuk kepentingan minoritas) dari W100bn ( TTP yy, TTP qq), dengan OP dan NP melebihi konsensus masing-masing sebesar 46,7% dan 36,2%. Pada 1Q21, harga HR, CR, dan bagian baja semuanya meningkat tajam, membantu meningkatkan ASP secara keseluruhan dan menghasilkan pemulihan pendapatan yang kuat. Dibantu oleh kenaikan harga baja, Steel Service Center (SSCs) yang berlokasi di luar negeri dan anak perusahaan domestik juga harus menunjukkan pendapatan yang menguntungkan.

Kami memperkirakan perusahaan akan melihat OP 2Q21 konsolidasi sebesar W267.8bn (+ 1.817.6% yy, + 16.5% qq). Perkiraan cerah kami berasal dari kemungkinan pertumbuhan laba yang mencerminkan kenaikan harga pelat baja pembuatan kapal (W120.000 / ton → W130.000 / ton) di samping peningkatan laba yang terus-menerus didorong oleh kenaikan harga untuk produk baja lembaran dan tulangan.

Author : Bandar Togel Terpercaya