Europe Business News

Hutang Pandemi Eropa Memusingkan. Siapa yang Akan Membayar?

Hutang Pandemi Eropa Memusingkan. Siapa yang Akan Membayar?


PARIS – Selama hampir enam bulan, Philippe Boreal dan 120 rekan kerjanya dibayar untuk tinggal di rumah dari pekerjaan mereka di hotel mewah Cannes yang terpaksa tutup karena pandemi.

Bapak Boreal, seorang petugas kebersihan selama 20 tahun, berterima kasih atas bantuan yang dibiayai oleh pemerintah Prancis di bawah rencana besar-besaran untuk menyelamatkan orang dan bisnis dari bencana ekonomi. Tetapi ketika krisis Covid-19 berlarut-larut, dia bertanya-tanya berapa lama kemurahan hati itu bisa bertahan.

“Pada titik tertentu Anda bertanya pada diri sendiri, ‘Bagaimana kami akan membayar semua ini?’” Tanya Tuan Boreal, yang mengumpulkan lebih dari 80 persen dari gajinya, mengizinkan dia untuk membayar tagihan-tagihan penting dan membeli makanan untuk istrinya dan putri remaja. Hampir setiap hotel lain di sepanjang tepi pantai Cannes juga menyimpan staf di cuti yang didanai negara – seperti halnya bisnis yang tak terhitung jumlahnya di seluruh Eropa.

“Tagihannya sepertinya sangat besar,” kata Mr. Boreal. Dan itu terus berkembang.

Untuk rumah tangga yang mencoba menyeimbangkan anggaran mereka setiap bulan, fakta bahwa negara-negara Eropa memiliki hutang triliun euro sangatlah membingungkan. Di Prancis saja, utang nasional telah mencapai 2,7 triliun euro ($ 3,2 triliun) dan akan segera melampaui 120 persen perekonomian.

Tetapi pemerintah jauh dari khawatir tentang menumpuk hutang sekarang, karena suku bunga terendah memberdayakan mereka untuk tidak menyisihkan biaya untuk melindungi ekonomi mereka dari pandemi.

Dan menghabiskan yang mereka lakukan.

Miliaran euro dikerahkan untuk menasionalisasi penggajian, menekan kebangkrutan, dan menghindari pengangguran massal. Triliunan lagi sedang dialokasikan untuk stimulus masa depan guna memicu pemulihan yang sangat dibutuhkan.

Uni Eropa telah meningkatkan kebijakannya untuk membiayai sumbangan, melanggar batasan ketat selama puluhan tahun pada defisit, dan mengatasi resistensi Jerman yang mendalam terhadap utang yang tinggi.

Mantra penghematan yang dipimpin oleh Jerman yang mendominasi Eropa selama krisis utang 2010, ketika pengeluaran yang boros di Yunani, Italia, dan negara-negara zona euro selatan lainnya mendorong blok mata uang menuju perpecahan.

Pandemi, yang telah menewaskan lebih dari 450.000 orang di Eropa, dipandang sebagai hewan yang berbeda sama sekali – ancaman yang menghancurkan semua ekonomi dunia secara bersamaan. Sementara para pejabat Jerman pada awalnya memperingatkan tentang pengeluaran yang tak terkendali untuk mengatasi pandemi, para pembuat kebijakan Eropa setuju itu akan menjadi kebodohan untuk memotong pengeluaran atau menaikkan pajak sekarang untuk membayar hutang yang timbul untuk melawan kejatuhan ekonomi.

Hutang tersebut melonjak ke tingkat yang tidak terlihat sejak Perang Dunia II. Di beberapa negara Eropa, utang tumbuh begitu cepat sehingga melampaui ukuran ekonomi nasional.

Tetapi suku bunga untuk banyak negara kaya mendekati nol karena inflasi yang rendah selama bertahun-tahun. Sementara jumlah hutang yang telah diambil oleh negara-negara telah bertambah, jumlah yang dibayar pemerintah untuk membayar hutang tersebut belum.

Jadi bisakah ada yang namanya makan siang gratis? Di dunia tanpa bunga yang tidak biasa saat ini, mungkin ya.

Pemerintah meminjam banyak uang, menerbitkan tumpukan obligasi yang terus bertambah. Bank Sentral Eropa membantu dengan membeli sebagian besar utang itu, mendorong suku bunga yang sudah rendah lebih rendah lagi, dan menciptakan segunung uang murah untuk dimanfaatkan negara-negara.

Di Amerika Serikat, Presiden Biden sedang mengejar strategi agresif untuk memerangi jumlah korban pandemi dengan rencana bantuan ekonomi $ 1,9 triliun. Sementara utang nasional sekarang hampir sebesar ekonomi, para pendukung mengatakan manfaat belanja yang besar sekarang lebih besar daripada biaya utang yang lebih tinggi.

Di Eropa, pengeluaran pandemi sejauh ini sebagian besar berfokus pada orang-orang dan bisnis yang mengambang melalui krisis. Bagi Tuan Boreal dan jutaan orang seperti dia di seluruh Eropa, dukungan sangat penting untuk bertahan melalui pemulihan yang terbata-bata yang sekarang mengancam untuk berubah menjadi resesi kemerosotan ganda.

“Tanpa bantuan, keadaan akan menjadi jauh lebih buruk,” kata Boreal, yang menerima gaji setelah pajak € 1.700 (sekitar $ 2.050) sebulan saat cuti, dibiayai oleh negara. “Ini memungkinkan kami untuk keluar dari pandemi dan mudah-mudahan segera kembali bekerja.”

Untuk saat ini, pengeluaran seperti itu terjangkau. Dan utang pemerintah mungkin tidak perlu dibayar penuh jika bank sentral terus membelinya. Negara pada dasarnya dapat menggulirkan hutang mereka dengan suku bunga rendah, sebuah operasi yang mirip dengan pembiayaan kembali hipotek.

Bank Sentral Eropa secara efektif meminjamkan pemerintah zona euro sekitar € 1,2 triliun tahun lalu, dan berjanji untuk terus berlanjut hingga musim panas. Utang publik di kawasan euro dapat meningkat sebanyak € 4 triliun pada akhir 2023, menurut Institut Montaigne, sebuah wadah pemikir independen di Paris.

“Jika tidak ada risiko kembalinya inflasi, maka langit adalah batas utangnya,” kata Nicolas Véron, seorang rekan senior di Peterson Institute for International Economics di Washington.

Dan itu menunjukkan risiko dalam strategi ini. Beberapa ekonom khawatir bahwa inflasi dan suku bunga dapat naik jika investasi stimulus menghidupkan kembali pertumbuhan terlalu cepat, memaksa bank sentral untuk menghentikan kebijakan uang ringan. Jika biaya pinjaman meningkat, negara-negara yang lebih lemah dapat jatuh ke dalam perangkap hutang, berjuang untuk membayar hutang mereka.

“Jika inflasi mulai kembali tetapi tidak ada pertumbuhan, maka situasinya menjadi jauh lebih rumit,” kata Simon Tilford, direktur Oracle Partnership, sebuah firma perencanaan strategis di London.

Dan jika utang menumpuk dari tahun ke tahun, pemerintah akan kesulitan menstimulasi ekonomi mereka saat resesi berikutnya bergulir.

Pertanyaan Yang Sering Diajukan Tentang Paket Stimulus Baru

Pembayaran stimulus akan menjadi $ 1.400 untuk sebagian besar penerima. Mereka yang memenuhi syarat juga akan menerima pembayaran yang sama untuk setiap anak mereka. Agar memenuhi syarat untuk mendapatkan $ 1.400 penuh, satu orang membutuhkan pendapatan kotor yang disesuaikan sebesar $ 75.000 atau lebih rendah. Untuk kepala rumah tangga, pendapatan kotor yang disesuaikan harus $ 112.500 atau di bawahnya, dan untuk pasangan menikah yang mengajukan bersama jumlah tersebut harus $ 150.000 atau di bawahnya. Agar memenuhi syarat untuk pembayaran, seseorang harus memiliki nomor Jaminan Sosial. Baca lebih lajut.

Membeli asuransi melalui program pemerintah yang dikenal sebagai COBRA untuk sementara akan menjadi jauh lebih murah. COBRA, untuk Undang-Undang Rekonsiliasi Anggaran Omnibus Konsolidasi, umumnya memungkinkan seseorang yang kehilangan pekerjaan membeli pertanggungan melalui perusahaan sebelumnya. Tapi itu mahal: Dalam keadaan normal, seseorang mungkin harus membayar setidaknya 102 persen dari biaya premi. Di bawah tagihan keringanan, pemerintah akan membayar seluruh premi COBRA dari 1 April hingga 30 September. Seseorang yang memenuhi syarat untuk mendapatkan asuransi kesehatan baru berbasis perusahaan di tempat lain sebelum 30 September akan kehilangan hak untuk mendapatkan perlindungan tanpa biaya. Dan seseorang yang meninggalkan pekerjaan secara sukarela juga tidak akan memenuhi syarat. Baca lebih lajut

Kredit ini, yang membantu keluarga yang bekerja mengimbangi biaya perawatan anak di bawah 13 tahun dan tanggungan lainnya, akan diperluas secara signifikan selama satu tahun. Lebih banyak orang akan memenuhi syarat, dan banyak penerima akan mendapatkan jeda yang lebih besar. Tagihan tersebut juga akan membuat kredit dapat dikembalikan sepenuhnya, yang berarti Anda dapat mengumpulkan uang sebagai pengembalian dana meskipun tagihan pajak Anda nol. “Itu akan membantu orang-orang di ujung bawah” dari skala pendapatan, kata Mark Luscombe, analis pajak federal utama di Wolters Kluwer Tax & Accounting. Baca lebih lajut.

Akan ada masalah besar bagi orang-orang yang sudah memiliki hutang. Anda tidak perlu membayar pajak pendapatan atas hutang yang diampuni jika Anda memenuhi syarat untuk pengampunan atau pembatalan pinjaman – misalnya, jika Anda telah berada dalam rencana pembayaran yang digerakkan oleh pendapatan selama beberapa tahun yang disyaratkan, jika sekolah Anda menipu Anda atau jika Kongres atau presiden menghapus utang $ 10.000 untuk sejumlah besar orang. Ini akan menjadi kasus penghapusan hutang antara 1 Januari 2021 dan akhir 2025. Baca lebih lanjut.

RUU itu akan memberikan miliaran dolar dalam sewa dan bantuan utilitas kepada orang-orang yang berjuang dan dalam bahaya diusir dari rumah mereka. Sekitar $ 27 miliar akan digunakan untuk bantuan sewa darurat. Sebagian besar dari itu akan mengisi apa yang disebut Coronavirus Relief Fund, yang dibuat oleh CARES Act dan didistribusikan melalui pemerintah negara bagian, lokal dan kesukuan, menurut National Low Income Housing Coalition. Itu di atas $ 25 miliar bantuan yang diberikan oleh paket bantuan yang disahkan pada bulan Desember. Untuk menerima bantuan keuangan – yang dapat digunakan untuk sewa, utilitas dan biaya perumahan lainnya – rumah tangga harus memenuhi beberapa syarat. Pendapatan rumah tangga tidak boleh melebihi 80 persen dari pendapatan rata-rata area, setidaknya satu anggota rumah tangga harus berisiko menjadi tunawisma atau ketidakstabilan perumahan, dan individu harus memenuhi syarat untuk mendapatkan tunjangan pengangguran atau mengalami kesulitan keuangan (secara langsung atau tidak langsung) karena pandemi. Bantuan dapat diberikan hingga 18 bulan, menurut Koalisi Perumahan Berpenghasilan Rendah Nasional. Keluarga berpenghasilan rendah yang telah menganggur selama tiga bulan atau lebih akan diberi prioritas untuk mendapatkan bantuan. Baca lebih lajut.

Bagi orang-orang yang bertanggung jawab untuk mengarahkan ekonomi mereka melewati pandemi, masalah itu tampak jauh sekali.

“Kita perlu mengganti hutang, tentu saja, dan menyusun strategi untuk membayar hutang,” kata Bruno Le Maire dalam sebuah wawancara dengan sekelompok kecil jurnalis. “Tapi kami tidak akan melakukan apa pun sebelum pertumbuhan kembali – itu akan gila.”

Agar strategi berhasil, Eropa harus bertindak cepat untuk memastikan pemulihan yang kuat, para ekonom memperingatkan. Sementara para pemimpin menyetujui kesepakatan stimulus € 750 miliar ($ 857 miliar) tahun lalu, negara-negara belum mengeluarkan pengeluaran stimulus secepat Amerika Serikat harus memulai kebangkitan dan menciptakan lapangan kerja.

“Dengan suku bunga pada posisi terendah dalam sejarah, hal paling cerdas yang dapat kami lakukan adalah bertindak besar,” Menteri Keuangan yang baru, Janet L. Yellen, mengatakan kepada senator selama sidang konfirmasi, menambahkan bahwa jika gagal melakukannya akan berisiko mengacaukan pemulihan.

Sebaliknya, “sebagian besar dari apa yang telah dilakukan di Eropa adalah dukungan kelangsungan hidup,” kata Holger Schmieding, kepala ekonom di Berenberg Bank di London. “Kebijakan mereka sendiri saat ini tidak akan membawa kembali pertumbuhan.”

Dana Moneter Internasional mengharapkan pertumbuhan untuk bangkit kembali tahun ini menjadi 5,1 persen di Amerika Serikat, di mana Kongres mengesahkan paket $ 900 miliar pada akhir Desember. Eropa akan tertinggal dengan rebound 4,2 persen, kata dana tersebut.

Sebagai varian yang lebih menular dari virus yang menyebar di seluruh Eropa, memicu penguncian baru, pemulihan yang diharapkan sedini musim panas mungkin tertunda, dengan implikasi pada keuangan nasional. Penghentian peluncuran vaksin menambah komplikasi lebih lanjut untuk harapan ekspansi ekonomi.

Thomas Flammang, 28, seorang insinyur material di sebuah perusahaan konsultan kedirgantaraan di Rouen, tidak memiliki ilusi tentang kelemahan pemulihan.

Selama bulan-bulan pertamanya cuti, dia terus berharap segalanya kembali normal. Terjebak di rumah, dia pergi berjalan-jalan dan melanjutkan bacaannya. Tetapi karena berminggu-minggu berubah menjadi berbulan-bulan, buku pesanan perusahaan tidak pernah cukup untuk dia kembali ke pekerjaannya.

Tanpa pembukaan kembali ekonomi secara penuh, segala sesuatunya akan menjadi lebih buruk. “Untuk saat ini, perusahaan saya telah menyelamatkan pekerjaan kami,” kata Tuan Flammang. Tetapi jika hal-hal tidak membaik, katanya, PHK mungkin tidak bisa dihindari.

Dia melihat sedikit cahaya di ujung terowongan.

“Generasi kita harus membayar banyak hal: baby boomer yang pensiun, biaya krisis iklim,” kata Flammang.

“Dan sekarang kami menggunakan mesin cetak untuk pandemi, dan kami harus mengembalikan semua bantuan ini,” katanya. “Ini menjengkelkan jika kamu memikirkannya.”

Antonella Francini kontribusi pelaporan.

Author : Toto SGP