Europe Business News

Filmways Pictures Membawa Bisnisnya Internasional, Memasuki Pasar Inggris dan Eropa

Filmways Pictures Membawa Bisnisnya Internasional, Memasuki Pasar Inggris dan Eropa


Bloomberg

Bagaimana Lex Greensill ‘Money Guy’ Masayoshi Son Beranjak Dari Pahlawan ke Nol

(Bloomberg) – Pada Februari 2020, Masayoshi Son dari SoftBank Group Corp. mengunjungi Indonesia, menawarkan investasi miliaran dolar untuk pengembangan ibu kota baru. Lex Greensill, yang saat itu menjadi favorit Son, adalah bagian dari rombongan. SoftBank telah menginvestasikan $ 1,5 miliar di perusahaan keuangan eponymous Greensill, tetapi dalam pertemuan dengan presiden Indonesia Joko Widodo, Son memperkenalkan Greensill sebagai “money guy,” menurut rekaman TV lokal. Satu tahun kemudian, money guy telah menjadi lubang uang. Greensill Capital runtuh pada bulan Maret dalam salah satu ledakan finansial paling spektakuler dalam beberapa tahun terakhir, mengirimkan gelombang kejutan melalui raksasa perbankan Swiss, dua perusahaan terbesar Jepang dan kerajaan industri taipan Inggris. itu di antara yang terburuk dalam sejarah Vision Fund-nya, bersamaan dengan ledakan WeWork Cos., perusahaan portofolio SoftBank lainnya. Itu tidak mungkin mencegah SoftBank untuk membukukan rekor kuartal terkuatnya, termasuk keuntungan lebih dari $ 30 miliar di Vision Fund, berkat IPO perusahaan e-commerce Korea Selatan Coupang Inc. dan penilaian yang melonjak dari startup China ride-hailing. Didi Chuxing Technology Co., menurut orang yang memiliki pengetahuan tentang masalah tersebut. Namun, episode tersebut menggarisbawahi risiko strategi Son mengambil saham ekuitas besar di startup dan kemudian mendorong perusahaan portofolio tersebut untuk berkolaborasi satu sama lain. Juru bicara SoftBank Group di Tokyo dan Greensill Capital di London menolak berkomentar. : Seorang eksekutif junior di Vision Fund menghubungi untuk mencari perkenalan, kata orang yang mengetahui masalah tersebut. Pada Mei 2019, SoftBank telah menginvestasikan $ 800 juta di Greensill. Itu memasukkan tambahan $ 655 juta pada Oktober itu. Segera keduanya berbicara secara teratur, meskipun SoftBank memiliki investasi di lebih dari 80 startup dan Greensill jauh dari yang terbesar, menurut orang-orang yang dekat dengan para eksekutif. Son memuji Greensill di acara SoftBank sebagai contoh kerja sama yang dia harapkan dari perusahaan portofolionya, kata orang-orang. Greensill mendapat perlakuan bintang yang sama seperti mantan Chief Executive Officer WeWork Adam Neumann sebelumnya dan, baru-baru ini, Ritesh Agarwal, kepala India’s Hotel Oyo, yang sejak itu harus berhemat. Presentasi pada rapat pemegang saham SoftBank 2019 menampilkan foto ketiga pria tersebut, mengidentifikasi mereka sebagai wirausahawan kecerdasan buatan dalam “revolusi terbesar dalam sejarah manusia.” Greensill, pada gilirannya, menikmati perhatian, membual tentang percakapannya dengan pendiri SoftBank, eksekutif di perusahaannya berkata, “Salah satu hal hebat tentang bergabung dengan keluarga SoftBank Vision Fund bukan hanya jaringan, modal, dan sarannya, tapi sebenarnya memiliki Masa sebagai mitra dan mentor,” Greensill dikutip sebagai mengatakan di halaman web Vision Fund yang sekarang telah dihapus. “Dia telah bekerja dengan kami, dan terutama dengan saya, untuk memikirkan tentang bisnis inti kami dan bagaimana kami benar-benar dapat mengambil bisnis inti tersebut dan mengatasi ketidaksetaraan lain serta tantangan lain yang ada di pasar global.” Greensill adalah bagian penting dari apa yang Son menjuluki strategi “Kelompok No. 1” miliknya, mengambil bagian non-pengendali di perusahaan teknologi terkemuka dunia dan mendorong mereka untuk bekerja sama. Secara teori, perusahaan rintisan akan memanfaatkan jaringan ruang kerja bersama WeWork atau menggunakan driver Uber Technologies Inc. untuk pengiriman. Peran Greensill adalah untuk menawarkan kepada para pemula SoftBank yang kesulitan akses ke pembiayaan tanpa harus menjaminkan jaminan yang memberatkan. Mantan bankir Morgan Stanley, Greensill, 44, mendirikan perusahaannya pada tahun 2011, dengan fokus pada pemberian pinjaman jangka pendek yang dijamin dengan faktur. Tetapi beberapa pembiayaan yang diberikan kepada perusahaan SoftBank didasarkan pada perkiraan penjualan di masa depan, bukan pada faktur aktual, kata orang-orang yang mengetahui tentang praktik tersebut. Pinjaman, yang disekuritisasi dan diubah menjadi instrumen seperti obligasi yang dikenal sebagai catatan, disajikan kepada beberapa investor sebagai didukung oleh transaksi, menurut dokumen pemasaran dan orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Investor mengira mereka mendapatkan hutang jangka pendek, kata orang-orang. Banyak pinjaman dilakukan melalui dana rantai pasokan di Credit Suisse Group AG yang menarik $ 10 miliar dari investor. Di antara peminjam adalah perusahaan portofolio SoftBank Oyo, perusahaan perangkat lunak seluler Fair Financial Corp. dan startup konstruksi modular Katerra Inc. SoftBank juga merupakan investor dalam dana Credit Suisse, yang menyebabkan tuduhan konflik kepentingan terhadap perusahaan Jepang tersebut. Hal itu memicu tinjauan internal di bank Swiss, dan SoftBank menarik $ 700 juta dari dana tersebut. “Memiliki perusahaan dalam Vision Fund yang memudahkan para pemula untuk mendapatkan likuiditas mungkin bukan ide yang baik,” Kirk Boodry, seorang analis di Redex Research di Tokyo, kepada Bloomberg News. “Uang gampang bisa membingungkan karena umpan baliknya kacau, dan Anda tidak tahu apakah Anda melakukan sesuatu dengan benar.” Dia menyebut pinjaman Greensill sebagai contoh sinergi negatif. “Pada akhirnya, apapun sinergi positif yang mereka dapatkan mungkin tidak akan relevan,” ujarnya. “Tapi yang negatif akan kembali menghantui mereka.” Untuk mencari sinergi seperti itulah Son telah menawarkan untuk berinvestasi di ibu kota baru Indonesia di pulau Kalimantan dan kota baru yang dibangun Putra Mahkota Mohammed bin Salman di atas Menara Merah Arab Saudi. Pantai laut. Son bermimpi bahwa perusahaan portofolio seperti Katerra, Oyo, startup ride-haling Ola dan Grab serta perusahaan pengenalan wajah SenseTime Group, akan memenangkan kontrak. Greensill akan membantu menyediakan pembiayaan. Nama Green terus muncul dalam rapat dan presentasi Vision Fund, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Ketika para mitra pengelola mempertanyakan ide-ide investasi yang disajikan oleh tim kesepakatan, pertanyaan-pertanyaannya sering kali berfokus pada likuiditas, masalah umum bagi para pemula. Diskusi-diskusi itu kerap mengarah ke Greensill, kata orang-orang. Namun pada Maret 2020, sebulan setelah perjalanan ke Indonesia, hubungan Son dan Greensill mulai memburuk. Pandemi menekan rantai pasokan, dan investor menarik miliaran dolar dari dana Credit Suisse, sumber pendanaan terbesar Greensill. Green berpaling ke Son untuk modal, mengatakan dia mungkin harus menarik pembiayaan yang telah dia berikan kepada perusahaan portofolio SoftBank, menurut kepada orang-orang yang memiliki pengetahuan tentang percakapan. Tiba-tiba, panggilan telepon mingguan berakhir. Colin Fan, mantan eksekutif Deutsche Bank AG yang mengelola investasi untuk Vision Fund, berhenti menghadiri rapat dewan Greensill di Savoy Hotel di seberang jalan dari kantornya di London. Fan perlu fokus tentang investasi lain, menurut seseorang yang mengetahui masalah ini, dan juru bicara Vision Fund mengatakan perwakilan SoftBank lainnya tetap aktif dan berbagi keprihatinan mereka dengan manajemen Greensill. Tetapi dua eksekutif keuangan yang terus menghadiri rapat dewan Greensill sebagai pengamat kebanyakan mencatat dan tidak mengajukan banyak pertanyaan, menurut dua orang yang akrab dengan masalah tersebut, bahkan ketika masalah Greensill meningkat dan salah satu penjaminnya, seorang Unit Australia dari Tokio Marine Holdings Inc., mengatakan kepada perusahaan itu bahwa mereka tidak akan memperbarui cakupan atas catatan yang dijual kepada investor termasuk Credit Suisse. Pada Desember 2020, dengan Greensill semakin membutuhkan uang tunai, SoftBank menginvestasikan tambahan $ 400 juta di perusahaan keuangan, di pertukaran untuk membatalkan hutang Katerra, sehingga Greensill dapat menebus wesel dalam dana Credit Suisse. Itu juga menempatkan $ 200 juta lebih untuk perusahaan konstruksi. “Setelah WeWork, SoftBank berjanji untuk tidak membuang uang baik setelah yang buruk, tapi di sini kita lagi,” kata Boodry, analis. “Mereka tahu ada masalah dengan Greensill, dan mereka masih memasukkan lebih banyak uang. Ini hampir seperti mereka menganggap kegagalan perusahaan-perusahaan ini secara pribadi.” SoftBank memiliki sekitar 25% saham Greensill pada akhir tahun lalu, menurut orang-orang yang mengetahui masalah. Sekarang mencari $ 1,15 miliar sebagai kreditor Greensill, yang mengajukan kebangkrutan di Inggris pada 8 Maret. Fan, yang juga mengelola investasi Vision Fund di Alibaba Local Services, Flexport Inc. dan Fair, mengundurkan diri dari perannya sebagai pengelola. bermitra di Vision Fund pada bulan Januari untuk menjadi penasihat senior. Perusahaan tidak memberikan alasan. Sementara itu, Credit Suisse sedang memeriksa peran anggota dewan eksekutif termasuk CEO Thomas Gottstein sebagai bagian dari penyelidikannya atas kesepakatan dengan pemberi pinjaman yang sudah tidak beroperasi. Dan, di Jerman, regulator telah meminta jaksa penuntut untuk memeriksa bagaimana bank Greensill yang berbasis di Bremen membukukan aset yang terkait dengan industrialis Inggris Sanjeev Gupta. Greensill mengatakan telah meminta nasihat dari firma hukum sebelum mengklasifikasikan asetnya dan telah memenuhi permintaan dari regulator Jerman. Sedangkan untuk Indonesia, Son belum menepati janjinya untuk berinvestasi di ibu kota baru. Dia telah mendukung merger penyedia e-commerce Tokopedia, sebuah perusahaan portofolio SoftBank, dengan startup Indonesia lainnya, raksasa ride-hailing Gojek, yang berpotensi membukukan keuntungan yang sehat. (Koreksi dan perbarui paragraf pada perusahaan portofolio Colin Fan.) Untuk lebih banyak artikel seperti ini, silakan kunjungi kami di bloomberg.com Berlangganan sekarang untuk tetap terdepan dengan sumber berita bisnis paling tepercaya. © 2021 Bloomberg LP

Author : Toto SGP