Konstruksi

Bitcoin: mengapa harga meledak

Big News Network

[ad_1]

Bitcoin mencapai kenaikan luar biasa pada tahun 2020 terlepas dari banyak hal yang biasanya membuat investor waspada, termasuk ketegangan AS-China, Brexit, dan, tentu saja, pandemi internasional. Dari level terendah tahun di grafik harian US $ 4.748 (Pound 3.490) pada pertengahan Maret karena ketakutan pandemi mulai terjadi, bitcoin naik menjadi tepat di bawah US $ 30.000 pada akhir tahun.

Sejak saat itu, mata uang ini telah naik ke level tertinggi sepanjang masa di atas US $ 38.000, menjadi berita utama dari hari ke hari dan menaikkan harga mata uang kripto lainnya pada saat yang sama. Jadi apa yang mendorong apresiasi harga yang sangat besar ini dan apakah ini berbeda dengan gelembung di tahun 2017?

Bitcoin / Harga US $ 2016-21

Salah satu alasan kenaikan harga secara besar-besaran adalah karena masuknya investor dalam jumlah besar dari institusi skala besar seperti skema pensiun, dana abadi universitas dan dana investasi. Ini tidak terjadi pada pasar bullish terakhir pada tahun 2017, di mana harga bitcoin naik sekitar 20 kali lipat menjadi hampir US $ 20.000, hanya untuk meluncur kembali ke level terendah US $ 3.000 setahun kemudian.

Pada tahun 2017, ekosistem cryptocurrency didominasi oleh investor ritel individu, banyak di antaranya tertarik pada kelangkaan bitcoin dan fakta bahwa bitcoin berada di luar sistem keuangan global. Pasar bullish 2017 memiliki semua tanda-tanda gelembung keuangan klasik dan investor yang membeli dalam “ketakutan akan ketinggalan” (FOMO).

Gerakan arus utama

Kali ini, nama-nama besar seperti investor miliarder Paul Tudor Jones dan raksasa asuransi MassMutual telah berinvestasi besar-besaran, bahkan mantan penentang seperti JP Morgan sekarang mengatakan bahwa bitcoin dapat memiliki masa depan yang cerah. Ini semua membantu meningkatkan kepercayaan pada cryptocurrency dan menunjukkan bahwa itu menjadi lebih utama.

Bitcoin juga telah didukung oleh beberapa nama pembayaran besar yang berhadapan dengan konsumen. PayPal sekarang memungkinkan pelanggan untuk membeli, menahan, dan menjual bitcoin langsung dari akun PayPal mereka. Perusahaan pembayaran digital saingannya, Square, melaporkan pada bulan November bahwa lebih banyak pengguna Aplikasi Tunai yang membeli mata uang digital, dan rata-rata membeli lebih banyak daripada sebelumnya. Jumlah vendor yang menerima bitcoin sebagai bentuk pembayaran berkembang pesat.

Mungkin yang paling penting, Visa telah beralih ke bitcoin. Pada bulan Oktober, ia mengumumkan beberapa kartu kredit dan debit terkait bitcoin dengan pertukaran crypto terkemuka Coinbase. Dengan semakin banyak cara menggunakan bitcoin, itu berarti semakin banyak orang yang ingin memegangnya.

Bitcoin juga menjadi jauh lebih matang sejak hari-hari ketika itu digunakan terutama sebagai metode untuk membeli obat-obatan di web gelap di Silk Road. Dompet digital, kunci, dan pertukaran Bitcoin lebih mudah diakses dan ada lebih banyak informasi yang dapat diandalkan di luar sana daripada sebelumnya.

Pengenalan produk keuangan seperti bitcoin futures dan opsi, serta dana terkait blockchain, telah memungkinkan investor yang mungkin takut akan volatilitas untuk terlibat. Bitcoin berjangka berarti bahwa investor dapat berspekulasi tentang penurunan harga dengan “melakukan short” pada cryptocurrency. Peraih Nobel Robert Shiller telah menyarankan bahwa gelembung 2017 dapat dikaitkan dengan fakta bahwa tidak ada bitcoin berjangka pada saat itu.

Lindung nilai inflasi

Selain semua antusiasme arus utama ini, pembantaian yang dibawa oleh COVID-19 telah menyebabkan paket stimulus besar dari pemerintah di seluruh dunia dan banyak bank sentral mencetak lebih banyak uang. Hal ini dapat meningkatkan inflasi yang pada akhirnya menurunkan daya beli masyarakat. Memang, Federal Reserve AS tahun lalu mengisyaratkan akan sedikit lebih toleran terhadap kenaikan harga ketika melonggarkan target inflasi 2%.

Dalam menghadapi ancaman ini, investasi seperti bitcoin sedang dianggap sebagai penyimpan nilai. Jumlah maksimum bitcoin yang pernah ada ditetapkan sebesar 21 juta (kecuali jika protokolnya berubah), dan sudah ada sekitar 18,5 juta yang beredar.

Pasokan koin baru juga melambat karena hadiah yang diterima penambang bitcoin untuk memverifikasi transaksi di blockchain berkurang setengahnya setiap empat tahun – turun dari BTC12.5 menjadi BTC6.25 Mei lalu. Kelangkaan ini sebanding dengan logam mulia.

Bahkan bank sentral merangkul cryptocurrency. Rusia, Cina, Kanada, Uni Eropa, dan banyak lainnya sudah mengerjakan mata uang digital bank sentral (CBDC) untuk negara mereka atau menerbitkan kertas putih yang merinci niat mereka untuk melakukannya. Ini adalah tanda yang jelas bahwa kekuatan yang ada di dunia keuangan lama melihat cryptocurrency sebagai masa depan. Sementara itu, regulator federal AS telah mengumumkan bahwa bank ritel dapat melakukan pembayaran dengan stablecoin, yang merupakan cryptocurrency yang dipatok ke mata uang tradisional.

Dimana selanjutnya

Oleh karena itu, tampaknya apresiasi harga bitcoin baru-baru ini mungkin memiliki lebih banyak substansi daripada di tahun 2017. Tetapi tidak semua orang setuju. Kepala ekonom dan ahli strategi di Rosenberg Research and Associates, David Rosenberg, percaya bitcoin berada dalam gelembung dan investor tidak mengerti cara kerjanya.

Rosenberg berada di posisi yang tepat untuk mengomentari gelembung karena ia dikenal karena mengidentifikasi gelembung pasar perumahan AS yang menyebabkan krisis keuangan global 2008-09. Dia percaya investor tidak mengerti bagaimana bitcoin bekerja dan itu dalam gelembung klasik mengikuti kawanan (meskipun dia telah mengakui bahwa dia sendiri bukan ahli dalam cryptocurrency). Sementara itu, volatilitas harga yang besar masih menjadi masalah utama yang masih mengkhawatirkan beberapa investor institusi.

Jadi apa yang harus dipercaya? Ada banyak perkiraan bullish untuk harga bitcoin pada tahun 2021. Tyler dan Cameron Winklevoss, pendiri pertukaran crypto terkemuka Gemini, percaya bahwa bitcoin pada akhirnya akan mencapai US $ 500.000 per koin, sementara seorang analis Citigroup menyarankan harga US $ 318.000 pada Desember 2021 .

Jelas partai-partai ini memiliki “kulit dalam permainan” dan angka-angka ini mungkin terlalu optimis. Namun, pada Maret 2020 prospek bitcoin mencapai US $ 30.000 sepertinya mustahil. Ke mana pun harga bergerak dari sini, kekayaan cryptocurrency terkemuka jelas akan menjadi salah satu kisah keuangan terbesar di dunia di tahun mendatang.

Penulis: Andrew Urquhart – Associate Professor of Finance, ICMA Center, Henley Business School, University of Reading

Author : SGP Prize